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年内猪价再难上涨?业内认为低迷行情或持续至2024年一季度

来源:    作者:    时间: 2023-10-12

生猪养殖行业正在经历史上最长亏损期,双节假期结束后,全国猪价持续走低,为猪企四季度销售行情蒙上一层阴影。

四季度是猪肉消费传统旺季,但当前猪价却旺季不旺,说明猪价受供给侧影响较大。展望四季度猪价走势,业内普遍分析认为,产能持续去化的背景下,年内猪价再难上涨,低迷的行情或持续至2024年一季度。

当前生猪养殖从传统“靠天吃饭”看周期,已演进至“技术比拼”赛成本阶段,龙头对成本把控力度持续增大。近日牧原股份在投资者关系活动中就透露,该公司目前推行的共创共享激励机制,即是向内部挖潜,充分执行新技术,成本更低,批次利润更大。

9月猪价环比下行

中秋国庆双节前,受需求提振拉动,生猪市场往往会掀起一波涨势。过往三年猪价走势数据显示,2021年9-11月份,国内生猪市场价格开启触底反弹,2022年同期猪价涨势扩大,但今年9月以来,猪价整体低位横盘,季节性提振预期并未兑现。

上海钢联农产品数据统计显示,9月全国生猪出栏均价为16.43元/公斤,较上一月下跌0.7元/公斤,环比下跌4.09%,同比下跌30.56%。

同时据牧原股份披露,2023年9月份,该公司商品猪价格相比2023年8月份有所下降,商品猪销售均价为15.82元/公斤,比2023年8月份下降了3.24%。

新希望9月商品猪销售均价15.97元/公斤,环比变动-3.97%,同比变动-30.44%。

*ST正邦9月商品猪(扣除仔猪后)销售均价14.74元/公斤,较上月下降7.81%;均重110.74公斤/头,较上月下降6.66%。

短期或难走出震荡偏弱格局

猪企全力修炼内功的背后,是市场对猪价短期难有显著提振的预期。10月10日,国内期货市场生猪期货主力合约2311跌超3%,达到年内新低。

“10月份生猪市场总供应量减少幅度有限,上旬节日过后市场需求或下滑至节日备货前的水平,随着天气转凉,下旬时市场逐步向旺季过渡,需求量或小幅增加。”姜艺旋认为,后市猪价或先降后涨,均价较9月略降。11月份生猪市场供应量或阶段性减少,而需求量陆续提升,猪价有上涨空间。12月份或进入需求旺季,为四季度屠宰量最多月份,利多价格。但她也提及,前期压栏增重及二次育肥的猪源或集中在12月份出栏,导致价格高位小降。

鄢美玲则认为,供应端来看,四季度标猪供应是充足的,后续炒作点只有标肥价差和二育入场时机。不过目前来看,标肥价差暂无扩大,腌腊一般也要等11月过后,加之今年过年时间较晚,后续不确定性因素较大。猪价可能会因腌腊及二育刺激有所上涨,但是持续时间预计较短,短期猪价依旧以低迷为主。

东兴期货分析,农业农村部数据显示,8月末能繁母猪存栏近4241万头,环比下降0.7%,产能基本稳定。规模场能繁母猪存栏稳定,部分中小散户因因资金及疫情等风险因素逐渐去化产能或退市,整体产能小幅去化。但当前生猪市场产能去化缓慢,整体平稳为主,市场对后续猪价信心不足,猪价运行缺乏驱动,预计猪价区间震荡为主。

国贸期货也认为,第四季度生猪出栏对应今年一季度的能繁母猪。根据农村农业部和草根调研,能繁母猪自2022年11-12月达到最高点后,缓慢去化至今,对应2023年10月的出栏拐点,但是整体来看能繁母猪去化的程度相较上一轮较缓慢,从而平滑价格的波动。

华龙期货表示,根据能繁母猪存栏及母猪性能数据进行推算,截至年末,生猪出栏量将持续增加,保持在高位区间。随着天气转凉,整体供应呈持续上涨趋势。产能去化幅度不足以从根本上扭转供应过剩的局面。此外,压栏和二育导致产能有向后积累的风险。今年10月市场或达出栏高峰,且无节日等利好支持,预期猪价处于震荡偏弱格局。

猪企成本比拼加剧

猪价整体低迷,使得2023年以来,生猪自繁自养企业长期处于亏损状态。

“目前市场养殖成本主要在8-8.5元/斤水平波动,部分成本控制好的养殖企业成本可以做到7.5元/斤以下,但就大部分企业来说,今年处于亏损阶段。”鄢美玲称,养殖成本主要在于饲料、人工等方面,养殖企业长期进行降本增效,但饲料前期豆粕玉米价格高,对成本形成压力,虽然后续部分企业用其他原料进行相对应的替代,成本出现回落,但在低猪价面前依旧杯水车薪。

据上海钢联数据显示,今年只有8月-9月初养殖利润有一定盈利,其余时间均处于亏损状态。截至上周,生猪自繁自养企业亏损均值为56.93元/头,较节前亏损幅度加大,亏损增加24.38元/头,主要在于国庆期间猪价弱势运行,节后猪价下跌幅度过大致使亏损幅度扩大。

姜艺旋也表示,当前市场价格下,多数养殖企业处于亏损状态。监测数据显示,自繁自养盈利1-9月均值为-51.76元/头,仔猪育肥盈利1-9月均值为-188.97元/头,年内整体生猪价格均处于相对较低水平,不处于盈利区间。

行业大背景下,龙头公司在降本增效方面持续发力。 

据傲农生物披露,2023年9月末,该公司生猪存栏183.12万头,较2022年12月末减少达24.78%。 

该公司表示,今年生猪养殖坚持“稳字当头、持续降本”的策略,从上半年起生猪总存栏方面优化低效育肥单位、适当降低总存栏规模,并切实推进降本工作。

而对于近期市场传播牧原股份内部实行承包制度的情况,该公司相关负责人此前就回复证券时报·e公司记者称,该举措实际上是对考核激励机制的一种尝试与探索。

在近日举行的投资者关系活动中,牧原股份进一步阐释,今年上半年,该公司从技术元点出发,打通了各项疾病技术路径,经过利润成本空间测算,养猪生产环节成本下降空间还很大,需要全员快速落地新技术。在这个过程中,公司探索与优秀员工共创共享的激励机制,保证新技术充分落地执行。

牧原表示,共创共享激励机制目的是引导有能力的员工竞聘接猪,饲养更多单元的猪,向内部挖潜,充分执行新技术,把猪养得更好,成本更低,批次利润更大,个人获得更高的批次奖金。在养殖过程中,经营模式、管理制度、销售渠道由公司统一把控,生猪等资产归公司所有。以辽宁区域的一位哺乳段共创合伙人为例,实行共创共享激励机制后,业绩提升20%,奖金提升50%左右。

牧原股份9月份生猪养殖完全成本在14.7元/kg左右。对比披露的当月15.82元/公斤的销售均价,此成本下,行业大范围亏损之际该企业或仍有盈利。据披露,该公司目标年底将生猪养殖完全成本降到14.5元/kg以下。

京基智农2023年9月生猪销售收入2.79亿元,商品猪销售均价16.04元/公斤,较8月份17.2元/公斤的均价也下调了1.16元。

“当前生猪市场仍呈现供大于求态势。”谈及9月份猪价环比下行的原因,卓创分析师姜艺旋表示,九月份养殖单位出栏计划量不减,中上旬终端消费无明显好转;下旬随着双节临近,北方屠宰企业陆续开启节前备货,提振有限,且养殖单位出于对节后行情的担心,抗价情绪较弱,出栏积极性高。因此市场整体供大于求局面难改,价格下滑。

上海钢联分析师鄢美玲表示,双节后生猪市场价格行情以下行为主,后市行情承压震荡。整体来看,市场供给压力仍存,养殖端出栏量速不减,而需求增量有限、预期兑现不足。

“从供应方面来看,前期猪价重心上移,企业出栏计划稳中有增,不过九月出栏进度完成偏慢,社会猪场虽有惜售挺价情绪,但整体出栏量基本正常节奏,供应端仍较充足。从需求方面来看,开学采购及双节前备货表现不及预期,市场消费兑现程度不足,增量表现较短暂,难以支撑行情持续上行。”她分析。来源:证券时报、中国畜牧业

 
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