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收储调节市场供需 国产豆价或先抑后扬

来源:    作者:    时间: 2023-07-25

国产大豆现货价格自去年收获上市以来便持续下跌,其中哈尔滨国产豆从2022年8月份的3.00元/斤一路下跌至当前的2.51元/斤。

国产大豆价格走势与其自身供需节奏和政策端收储、拍卖息息相关。大豆播种面积扩增后产量增幅明显,但下游需求端则需要更多的时间去调整适应。

我国大豆市场供需依旧趋于宽松,中长期国产豆价格预计持续低迷。我国大豆收储更多是起到过渡性作用,对国产豆价格主要是阶段性的影响,如果后期国产豆供应偏紧,则会启动更多的大豆拍卖,因而,国产豆价表现为易跌难涨。

目前市场流通的高蛋白国产豆较少,但需求较为低迷,陈豆大多流拍,7月至8月国产豆价以低位调整为主。随着9月份大中小学开学及传统节假日的来临,8月底至10月份大豆有望迎来阶段性的上涨行情。10月份以后,我国新季大豆将丰产上市,届时豆价预计仍将低迷。

国产豆供需宽松   中长期走势低迷

2022年国产大豆增产至2028万吨,较2021年的1639万吨增产389万吨,首次突破2000万吨大关。国家粮油信息中心统计显示,2023年我国大豆播种面积将达1042万公顷,同比增加1.7%;总产量预计将达2100万吨,同比增长3.4%。

当前正值湖北新季大豆上市期,由于收获面积增加,且其生长季天气状态较好,阶段性供应增量进一步压制豆价上方空间。目前也是东北大豆的关键生长季,厄尔尼诺容易导致东北大豆主产区出现低温干旱的情况,而低温干旱则会降低大豆蛋白含量,蛋白含量较低的国产大豆自然也卖不上好价钱。总体来看,未来几年我国大豆播种面积稳步增加,国产豆供应大概率递增。

从需求方面来看,我国国产大豆出油率偏低,但蛋白含量较高,并且全部是非转基因大豆,因此更适合生产豆制品。我国国产大豆有90%左右用于食品加工,仅10%左右的国产豆用于油脂压榨。国产豆食品加工一般是做成豆腐、豆浆、腐竹、豆芽、豆粉、豆瓣酱、油炸或熏制豆制品等;国产非转基因大豆油则基本进入商超,流入家庭消费。我国猪肉、牛羊肉、蛋禽、牛奶等蛋白类替代食品多样化,且供应较为充足,近两年肉类及蛋禽价格低迷、牛奶价格维持稳定,豆制品消费扩增受限。

在我国大豆产量长期处于2000万吨以下的情况下,国产大豆供需相对平衡,当国产豆产量预计持续增加的情况下,如果需求未能及时跟进,此前的供需平衡状态或打破,转向阶段性供应宽松,国产豆价趋势性走弱或在所难免。从阶段性需求来看,7、8月份天气较为炎热,且正处于学校暑假期间,豆制品消费需求预计低迷。随着9月份大中小学逐步开学,8月底国产豆需求预计将增加。    

关注收储拍卖政策及季节性消费

国产豆价走势需要更多关注收储、拍卖政策及季节性消费。从市场化角度来看,产销平衡是最有效维持价格稳定的机制,储备则作为重要的补充手 段,对价格进行阶段性的调节。我国上半年增加了对大豆的储备,当前国产豆库存较往年同期水平还略有偏低。今年一季度国产豆供应压力较大,中储粮暂缓大豆拍卖,并放开质量标准提价增加大豆收储,3、4月份我国大豆调节性储备200万吨,收购价为2.765~2.775元/斤,有效提振了国产豆价。

在国产豆下游产业尚未有效承接供应的时期内,收储则起到了至关重要的过渡作用,并将国内大豆市场供需调节到相对平衡的状态。但收储的大豆一定会在未来某一时间段内抛出,一般会当国产豆价因供应偏紧而出现上涨时进行拍卖。三季度需要更多关注中储粮大豆拍卖的情况。近期拍卖从一周两拍变成一周三拍,高价豆拍卖成交较低,反映出阶段性需求疲软的态势,从这个角度来看,国产豆价并不具备持续性上涨的基础,更多以阶段性反弹为主。

总体来看,国产豆价趋势上以走弱为主,节奏上7月下旬至8月中旬国产豆供需偏宽松,价格预计低迷;8月底受需求端提振,价格或有反弹;四季度东北新豆上市后,豆价大概率再度承压运行。(原文刊登于2023年7月22日粮油市场报B03版)

 
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